Παρασκευή, 29 Μαρτίου, 2024

Goldman Sachs: Αβεβαιότητα στις τράπεζες

Το αποτέλεσμα του stress test της ΕΚΤ παραμένει αβέβαιο

goldman_sachs

Νέες, υψηλότερες τιμές στόχους για τις ελληνικές τράπεζες θέτει η Goldman Sachs σε έκθεσή της για τον κλάδο μετά από συναντήσεις με τραπεζίτες και ρυθμιστικές αρχές.

Αν και σημειώνει ότι το αποτέλεσμα του stress test της ΕΚΤ παραμένει αβέβαιο δίνει υψηλές τιμές στόχους.

Ειδικότερα, ο οίκος δίνει νέα τιμή-στόχο για τη μετοχή της Εθνικής στα 3,15 ευρώ (από 3,10 ευρώ) ενώ διατηρεί σύσταση «buy», καθώς το περιθώριο ανόδου σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα της μετοχής διαμορφώνεται στο 39%.

Στο 30% το περιθώριο ανόδου για τον τίτλο της Alpha (buy), με στόχο τα 0,80 ευρώ (από 0,63 ευρώ).

Σημειώνεται ότι οι Εθνική και Alpha συγκαταλέγονται στις κορυφαίες επιλογές της Goldman Sachs μεταξύ των τραπεζών στην Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη.

Ο οίκος δίνει σύσταση neutral για Τράπεζα Πειραιώς (στα 1,7 ευρώ ο στόχος, στο 24% το περιθώριο ανόδου) και για την Eurobank (στα 0,38 ευρώ ο στόχος, με περιθώριο ανόδου 24%).

Stress test και πολιτικά ρίσκα

Η Goldman Sachs υπογραμμίζει ότι το αποτέλεσμα του stress test της ΕΚΤ παραμένει αβέβαιο, παρά την καλύτερη ορατότητα σε τεχνικές πλευρές της διαδικασίας. Η αναγνώριση του αναβαλλόμενου φόρου παρέχει κεφαλαιακό «μαξιλάρι» αλλά παραμένει η αβεβαιότητα για το εάν θα αναγνωριστούν τα πλάνα αναδιάρθρωσης των τραπεζών.

Σε λειτουργική βάση, ο οίκος επισημαίνει την πρόοδο των τραπεζών στην διαδικασία αναδιάρθρωσης και τη βελτίωση των συνθηκών χρηματοδότησης, αλλά οι συνομιλητές του οίκου υπογράμμισαν αργοπορίες αλλά και έλλειψη ξεκάθαρου νομικού πλαισίου που θα υποστηρίξει την ανακτησιμότητα των «κόκκινων» δανείων.

Τα πολιτικά ρίσκα παραμένουν αυξημένα αλλά διαχειρίσιμα δεδομένης της προοπτικής πρόωρων εκλογών στις αρχές του επόμενου έτους, σημειώνει ο οίκος. Όπως αναφέρει, ο ΣΥΡΙΖΑ παραμένει υψηλά στις δημοσκοπήσεις, αλλά ακόμη και εάν κερδίσει τις εκλογές δεν θα μπορέσει να σχηματίσει κυβέρνηση.

Τέλος, ο οίκος υπογραμμίζει ότι η μείωση των μεριδίων του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας στις τράπεζες παραμένει απίθανο ενδεχόμενο σε βραχυπρόθεσμη βάση, δεδομένης της πολυπλοκότητας των συναλλαγών και της ευρείας κλίμακας μετόχων και εμπλεκόμενων αρχών.

By