Πρόκληση για τις ευρωπαϊκές μετοχές είναι η άνοδος των αποδόσεων στα αμερικανικά ομόλογα, σύμφωνα με τους αναλυτές της Goldman Sachs, διακινδυνεύοντας ένα ράλι στο τέλος του έτους.
Η εκτίμηση της επενδυτικής τράπεζας έρχεται λίγες ημέρες μετά το σημείωμα της Bank of America, η οποία είχε προειδοποιήσει ότι το ράλι στις ευρωαγορές έχει τελειώσει, λόγω των υψηλών γεωπολιτικών κινδύνων αλλά και των πιέσεων που ασκούνται στην ανάπτυξη της ευρύτερης περιοχής.
Αδύναμη ανάπτυξη
Με την ευρωζώνη να καταγράφει ένα σερί απογοητευτικών επιδόσεων στην επιχειρηματική δραστηριότητα, οι αναλυτές δεν αποκλείουν το ενδεχόμενο μιας ήπιας ύφεσης.
Σε αυτό το κλίμα, οι ευρωαγορές διανύουν τον τρίτο μήνα πτώσης και βρίσκονται στα πρόθυρα να διαγράψουν τα κέρδη των προηγούμενων μηνών, κλείνοντας το έτος με οριακά κέρδη, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Τα στοιχήματα των traders για περαιτέρω αυξήσεις στα επιτόκια έχουν εκτοξεύσει τις αποδόσεις των ομολόγων, το οποίο άγγιξε υψηλό 16ετίας την Δευτέρα με την απόδοσή του να εκτοξεύεται στο 5%, αν και στη συνέχεια υποχώρησε.
Σύμφωνα με το Bloomberg, η παραγωγή της ευρωζώνης αναμένεται να συρρικνωθεί κατά 0,1% στα στοιχεία για το τρίτο τρίμηνο, τα οποία θα ανακοινωθούν την επόμενη εβδομάδα.
Το στοίχημα των επιτοκίων
Στο επίκεντρο παραμένουν και οι αποφάσεις της ΕΚΤ. Αν και οι οικονομολόγοι βλέπουν το τέλος των αυξήσεων στα επιτόκια, η νομισματική σύσφιξη θα παραμείνει για αρκετούς μήνες ακόμα, με την πλειοψηφία αυτών να ποντάρουν στην πρώτη μείωση τον Σεπτέμβριο του 2024.
Μέχρι τότε εκτιμούν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν στα τρέχοντα επίπεδα, στο 4,5% για το επιτόκιο αναχρηματοδότησης και στο 4% για το επιτόκιο καταθέσεων.
Η ΕΚΤ, με την Κριστίν Λαγκάρντ να ανακοινώνει τις αποφάσεις της από την Αθήνα, αναμένεται να κάνει την πρώτη παύση στα επιτόκια ύστερα από 15 μήνες αδιάλειπτων αυξήσεων, με τις αγορές να ανησυχούν για την περίοδο κατά την οποία θα παραμείνουν υψηλά τα επιτόκια και πολλούς traders και αναλυτές να αμφισβητούν τη σκληρή στάση της ΕΚΤ για διατήρηση της νομισματικής σύσφιξης σε περίπτωση ήπιας ύφεσης.
Οι αναλυτές εδώ και αρκετές εβδομάδες έχουν προειδοποιήσει για την αδύναμη πορεία στις ευρωαγορές με Goldman Sachs και BofA να προειδοποιούν ότι το κλείσιμο του έτους δεν θα θυμίζει σε τίποτα την εντυπωσιακή απόδοσή της στις αρχές του έτους, εκτιμώντας ότι η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων θα απογοητεύσει τους επενδυτές, σε μία περίοδο χαμηλού ρίσκου, ενώ οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων θα ασκήσει πιέσεις επιπλέον πιέσεις.
Ξεχωριστά, ένα σημείωμα της Citigroup Inc. έδειξε ότι οι επενδυτές πρόσθεσαν τις θέσεις τους σε short στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Euro Stoxx 50 την περασμένη εβδομάδα.